【银河早评0920】美联储降息靴子落地宏观氛围好转带动有色金属普涨

　　1.美国截至9月14日当周初请失业金人数21.9万人,预期23万人,前值23万人。

　　受美联储降息影响,昨日夜黑色板块出现上涨,钢联口径建筑钢材成交为13.32万吨,跟随盘上涨昨日日钢联数据公布,本周高炉小幅增产,螺纹钢继续复产,而热卷减产;近期钢材总体维持去库,但去

　　库速度有所放缓,本周受节日及台风影响钢材表需出现较大的下滑,近期各地螺纹出现缺规格情况,叠加国庆节前下游存在一定补库需求,下周需求也许会出现一定修复。

　　然而目前旺季钢材需求表现难有亮点,钢材压力持续,而目前铁废差持续压缩,短流程开工下滑,后续高炉存在提产预期,钢材供应压力或逐步显现。因此10月前后旺季

　　1.国家发改委9月份新闻发布会上表示,将加快推进各项政策落地见效,重点在快速推进重点改革任务落地、加大宏观调控力度、深入实施扩大内需战略、加快建设现代化产业体系、加大保障改善民生力度等五方面发力。

　　2.焦炭首轮提涨落地。9月19日,河北、山东等地主流钢厂对焦炭采购价招标上调,温熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨。

　　3.焦炭:日照港600017）准一级冶金焦1670元/吨,折盘面1796元/吨,山西吕梁准一冶金焦1450元/吨,折盘面1729元/吨;焦煤:山西中硫煤折盘面1370元/吨,蒙5折盘面1335元/吨,蒙3折盘面1328元/吨,澳煤折盘面1207元/吨。

　　夜盘双焦价格震荡运行。美联储降息对市场信心有一定提振,商品的价值普遍上涨。回归到双焦现货上,焦炭价格第一轮提涨已经落地,焦煤价格总体稳定运行,部分煤种探涨,成交情况尚可。不过国内8月房地产、社融等数据表现依然一般,市场还在等待提振政策的出台。从双焦自身基本面上看,需求尚且没明显好转,反弹基础尚不扎实,当前钢厂高炉复产进度偏缓,还需等待下游铁水继续回升,当前盘面双焦都处于升水状态,进一步反弹动力略显不足,预计近期震荡运行为主。

　　1.国家发改委9月份新闻发布会上表示,将加快推进各项政策落地见效,重点在快速推进重点改革任务落地、加大宏观调控力度、深入实施扩大内需战略、加快建设现代化产业体系、加大保障改善民生力度等五方面发力。

　　2.美国上周首次申领失业救济人数为21.9万人,预估为23万人,降至5月份以来的最低水平,前值为23万人。在截至9月7日的一周,持续申领失业救济人数下降至183万人。

　　3.9月19日,全国主港铁矿石成交137.30万吨,环比增30.2%;237家主流贸易商建筑钢材成交13.32万吨,环比增25.2%。

　　夜盘铁矿价格出现小幅上涨,本周铁水产量小幅回升,港口库存小幅回落。当前铁矿供应端压力有所减弱,虽国内制造业用钢和海外用钢需求增速有所放缓,但用钢需求韧性预计会得到延续。库存方面,随着铁水产量维持在低位水平,进口铁矿港口库存保持高位运行。总的来看,终端建材需求有望得到修复,市场悲观预期阶段性缓解,后市铁矿预计呈现偏强走势。

　　1.锰矿市场整体成交活跃度较低,工厂补库节奏有所放缓,市场观望情绪浓厚。19日天津港600717）南非半碳酸主流成交32-33元/吨度,加蓬成交41元/吨度,澳块报价43-44元/吨度。

　　3.9月19日,国家发展改革委新闻发言人金贤东在新闻发布会上表示,加大宏观调控力度。加强政策预研储备,适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措。

　　硅铁方面,19日现货价格涨跌互现。供应端,硅铁产量整体仍在高位运行。需求端,刚才仓库存储保持较快去库,但钢厂复产节奏较慢,硅铁钢招数量和价格仍比较谨慎。基本面较为平稳,美联储降息后,市场对国内政策有所期待,带动股市和黑色金属市场反弹。不过政策面不确定性较大,需要警惕预期落空风险。

　　锰硅方面,19日锰矿平稳运行,锰硅现货价格出现小幅下跌30至80元/吨。供应端,近期锰硅产量小幅下降。需求端,本周钢联样本螺纹钢产量继续回升,锰硅自身基本面略有好转。同时,如前文所述,随着美联储降息打开国内政策空间,市场对国内政策的预期带动期价大幅反弹。后期也需要警惕政策预期落空风险。

　　1.美国至9月14日当周初请失业金人数录得21.9万人,为2024年5月18日当周以来新低。

　　2.两名知情的人说,加拿大矿业公司第一量子矿业公司(First Quantum Minerals)已向巴拿马科布雷铜矿(Cobre Panama mine)的工人开放了自愿退休计划,该公司正在等待政府关于巴拿马政府重启该矿的决定。

　　美联储降息50BP,美元指数下跌。基本面方面,现在全球铜库存还处在60万吨高位,比去年同期高27万吨,但是现在正在快速去库的过程中。消费方面,国内电缆厂表示旺季消费不错,空调排产增速也呈现回升趋势。供应方面,国内多家冶炼厂因为原料供应紧张原因减产,中秋期间华中某冶炼厂因为火灾停产,预计影响年度产量10万吨左右,预计9-12月份精铜供应基本上没有增速。LME铜库存交仓基本上结束,随着国内进口窗口的打开,LME铜注销仓单回升,LME铜库存开始去库。整体看来,美联储降息50BP利好落地,现在铜库存还处于绝对高位,但是已确定进入去库通道,套利方面,铜进入去库阶段,月差正套策略能够继续持有。

　　2.套利:8月30日推出沪铜2411-2501正套策略,推出时价差-160元/吨,可继续持有。

　　1.期货市场:市场氛围好转,强者愈强,AO2411合约涨0.7%至4056元/吨,氧化铝指数持仓减少1363手至26.15万手;

　　2.现货市场:现货市场维持上涨,国内现货成交高价涨至4050元/吨附近,现货指数报价涨10,海外9月16日澳洲最新成交3万吨现货氧化铝,离岸成交价格553.1美元/吨,较上一单(9月12日)上涨8.1美元/吨,西澳普氏指数持平至542美元。

　　1.阿拉丁(ALD)调研了解,西南某中型氧化铝厂因进口矿石补充,目前氧化铝运行产能提升至满负荷状态,折合年化产能约90万吨以上,环比+30万吨。

　　2.9月17日,世纪铝业(Century Aluminum)正式公开宣布,其位于牙买加的贾马尔科(Jamalco)氧化铝厂在经历毁灭性气旋飓风贝丽(Hurricane Belle)的严重破坏后,Rocky Point港口已完成所有必要的修复工作,并将于即日起回到正常状态的氧化铝运输作业。这一积极进展标志着该厂在灾后重建和恢复生产方面取得了重要里程碑。

　　3.据阿拉丁(ALD)调研了解,几内亚动能矿业第一船17.7万吨铝土矿,于9月14日顺利抵达中国河北曹妃甸港,交付下游买家,目前该船矿石已经卸完,据悉第二船矿石将于本月下旬开始装载。

　　4.据海关总署公布多个方面数据显示:2024年8月份中国出口14万吨氧化铝,同比下降1.9%,1-8月累计出口110万吨氧化铝,较去年同期增长30.6%,出口总金额418634万人民币,同比增加49.8%。8月中国进口铝矿砂及其精矿1555万吨,同比增长34.4%;1-8月累计进口铝矿砂及其精矿10786万吨,同比增长11.8%。

　　供需维持偏紧,下游电解铝厂逐渐补库意愿较强,现货价格震荡上行,节后或将逐步进入冬储备货阶段。而供应方面,由于国产生产线使用进口矿导致“水土不服”检修频繁发生,持续高产后,运行产能不稳定,供应端仍旧维持偏紧的局面,强现实的逻辑或将持续至11月份新产能投放前,现货价格或将保持高位,各合约逐月收敛基差;

　　1.美国上周首次申请失业救济人数低于预期,美元指数短线日当周首次申请失业救济人数降至21.9万人,创5月以来最低水平,且低于预期值。

　　2.国家发改委:适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措。9月19日讯,国家发改委政策研究室主任、新闻发言人金贤东表示,加快全面落实已确定的政策举措,统筹抓好项目建设“硬投资”和政策、规划、机制等“软建设”,促进“两重”等政府投资项目尽快开工建设并形成实物工作量;推动加力支持“两新”政策措施尽快落地见效,确保真金白银的优惠直达企业和百姓。与此同时,加强政策预研储备,适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措。

　　美联储降息50基点,政策重心转向稳经济和促就业,隔夜美国领取失业金人数下滑,支持软着陆逻辑,日盘国内在内需政策预期好转的提振下,市场情绪好转,有色金属共振上涨。此外,电解铝成本和供需方面依旧存在较强支撑,氧化铝价格高企带动成本支撑高位企稳,季节性需求改善以及长假前的备货节奏使得需求端存在较强的支撑。

　　1.单边:季节性需求改善叠加即将迎来长假备货,下方又存在成本支撑,维持多头思路;

　　2.现货市场:锡价探底回升,周四早盘价格迅速滑落刺激了部分下游企业的采购热情,但后期价格的回升又抑制了市场成交。多数贸易企业10吨左右,少数贸易企业成交一车左右。总的来说,上午现货市场成交较为平淡,小品牌对2410+0~+500,云锡对2410+600~800。

　　1.美国上周首次申请失业救济人数低于预期,美元指数短线日当周首次申请失业救济人数降至21.9万人,创5月以来最低水平,且低于预期值。

　　2.【WBMS:2024年7月全球精炼锡供应过剩0.11万吨】据外电9月18日消息,世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告数据显示,2024年7月,全球精炼锡产量为3.13万吨,消费量为3.02万吨,供应过剩0.11万吨。2024年1-7月,全球精炼锡产量为21.67万吨,消费量为18.81万吨,供应过剩2.86万吨。2024年7月,全球锡矿产量为3.05万吨。2024年1-7月,全球锡矿产量为20.86万吨。

　　3.国家发改委:适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措。9月19日讯,国家发改委政策研究室主任、新闻发言人金贤东表示,加快全面落实已确定的政策举措,统筹抓好项目建设“硬投资”和政策、规划、机制等“软建设”,促进“两重”等政府投资项目尽快开工建设并形成实物工作量;推动加力支持“两新”政策措施尽快落地见效,确保真金白银的优惠直达企业和百姓。

　　美联储降息50个基点,政策重心从控通胀转移至促进就业和刺激经济,鲍威尔强调经济并未衰退,隔夜美国就业数据再度支持软着陆的预期,国内发改委新闻发布会,支持新的刺激政策落地,宏观情绪向好。产业供应在9月份集中减产检修,供应端起到较好的支撑作用。

　　1.单边:美联储降息靴子落地,国内小作文传闻刺激经济,产业供应减产存在较强支撑,锡价或将维持震荡,长假来临,可适当逢低买;

　　2.现货情况:昨日SMM1#铅均价较昨日跌50元/吨至16275元/吨。下游企业观望为主,仅刚需采购;市场再生精铅持货商报价不多,整体成交清单;昨日含税出厂价格对SMM1#铅均价贴水100元/吨附近,个别升水送到报价对均价加100元/吨。

　　1.美国上周首次申请失业救济人数意外下降至21.9万人,为四个月新低。美国成屋销售创去年10月以来新低,房价再新高,库存继续涨。

　　2.美联储后,日本央行即将登场,市场普遍预期日本央行周五将按兵不动。英国央行如期暂停降息,强调“循序渐进”,宣布千亿英镑缩表计划。

　　3.据外电9月18日消息,世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告数据显示,2024年7月,全球精炼铅产量为110.83万吨,消费量为112.73万吨,供应短缺1.9万吨。2024年1-7月,全球精炼铅产量为771.8万吨,消费量为758.99万吨,供应过剩12.81万吨。2024年7月,全球铅矿产量为41.31万吨。2024年1-7月,全球铅矿产量为269.48万吨。

　　基本面方面:由于铅价延续弱势运行,且TC处于低位,铅冶炼利润低薄,冶炼公司制作积极性普遍下降,预计9月检修环比扩大。同时,因废旧电瓶价格相对来说比较稳定,并未与铅价同步走弱,部分再生铅企业出现亏损。整体看供应端仍有减量预期;需求方面,下游企业开工维持弱势。但8月底发布的《推动电瓶车以旧换新实施方案》或提振终端消费信心。当前供需双弱,叠加国内外库存均有累库,铅价仍有一定下行空间。

　　2.现货情况:金川升水环比上调50至1900元/吨,俄镍升水环比上调25至-150元/吨,电积镍升水环比持平于-100元/吨,硫酸镍价格环比下调5至27920元/吨。

　　1.SMM9月19日讯,SMM硫酸镍较一级镍(豆)溢价已有近半月大于3000人民币/镍吨左右,已满足酸溶镍豆通道打开条件。但受限于国内镍豆现货难寻,暂无酸溶镍豆行为出现在市场。

　　2.中秋节后,尽管RKAB配额批复新进展未能立刻兑现市场,但部分前期新增补批复配额对市场逐渐放量,叠加印尼下游冶炼厂对后续镍矿价格持续看跌情绪明显,致使部分印尼内贸红土镍矿升水价格会出现一定的松动迹象,主流成交平均升水慢慢的出现缓步下行的趋势。

　　3.近期,菲律宾方面受天气因素影响,主要镍矿产区surigao、palawan和和zambales地区均在天气影响幅度涉及范围内。预计短期内镍矿装运效率将会受到一定限制。

　　宏观氛围好转带动有色金属普涨。镍价受基本面制约涨幅较弱,库存持续增加反映过剩仍在累积。9月镍下游消费“旺季不旺”,而供应因原料有放松迹象而保持高位,中期原生镍过剩或将逐步兑现,单纯依托宏观情绪带动镍价上涨,空间较为有限,静待宏观氛围发酵结束。

　　1.钢联讯,2024年9月19日,全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存1031324吨,周环比增0.68%。其中冷轧不锈钢仓库存储的总量673038吨,周环比增0.88%。热轧不锈钢仓库存储的总量358286吨,周环比增0.29%。本期全国主流不锈钢89仓库口径社会总库存呈现增量,主要以300系、400系资源增加为主。本周钢厂到货正常,由于中秋假期市场买卖双方多休假2-3日,下游采购备货行为减缓,整体买卖氛围平静,成交略少,因此本周全国不锈钢社会库存呈现增库态势。

　　受宏观和镍价带动,不锈钢小幅上涨。终端需求不温不火,下游刚需采购,对后市也较为谨慎。供应端,钢厂9月排产相比8月会降低,近期NPI成交价不足1000元/镍点,不锈钢成本也有所下滑,但依然较难给出利润。社会库存结束三连降转为累库,突显旺季不旺。目前不锈钢供需矛盾不算突出,对宏观刺激政策有一定期待,关注宏观预期变化。

　　2.现货情况:SMM报价电碳环比下调250至74100元/吨、工碳环比下调250至69900元/吨。

　　1.交通运输部、国家铁路局等十部门印发《关于加快提升新能源汽车动力锂电池运输服务和安全保障能力的若干措施》,制定出台动力锂电池运输安全分级管理要求,明确不同运输等级动力锂电池托运条件核验、承运要求、运输通行要求、运输管控措施等。快速推进动力锂电池铁路运输。研究制定新能源汽车动力锂电池铁路安全运输条件,明确货物范围、检验测试要求、包装要求、集装箱技术条件、场站技术条件、运输组织要求、作业和管理要求等。在具备条件的场站开展动力锂电池铁路试运。研究推进动力锂电池国际铁路联运。研究规划动力锂电池运输常备通行线路及临时停放地点,确保通行安全。优化船舶载运动力锂电池进出港申报手续,提升船舶进出港和货物周转效率。推动开展船舶载运动力锂电池通过三峡船闸可行性研究,研究推进动力锂电池先行通过“翻坝”转运,降低运输成本。研究出台动力锂电池航空运输技术实施方案,按照国际民航组织《危险物品安全航空运输技术细则》细化评估内容、优化操作程序、强化保障措施,逐步提升航空运输服务保障能力。培育动力锂电池运输有突出贡献的公司。组织并且开展动力锂电池运输有突出贡献的公司培育行动,支持运输企业对标国际一流,积极拓展动力锂电池国际供应链服务,整合海外运输、仓储等物流资源,提升动力锂电池国际供应链服务保障能力。支持交通物流和动力锂电池生产企业高效衔接、深层次地融合,推进物流链供应链一体化融合发展。

　　2.工业与信息化部会同公安部、应急管理部等多部门对最新修订的《电瓶车安全技术规范》进行公开征求意见,“新国标”做了一些方面的改进和提升。(财联社)

　　SMM统计碳酸锂周度产量本周首次下滑,主因锂云母产量减少520吨,锂辉石产量减少180吨。周度社会库存也连续三周减少至12.67万吨,其中冶炼厂库存减少3400吨,下游库存增加2000吨。冶炼厂减产同时下游补库,短期基本面有支撑,较难向下突破。2411目前仍是主力合约,持仓较高,而10月末之前多头大概率会主动减仓或移仓,近期已有资金流出迹象。2411-2501价差有进一步下降的空间。

　　1、期货市场:周四工业硅期货主力合约探底回升,收于9680元/吨,涨0.52%。

　　2、现货市场:周四工业硅现货价格暂稳。工业硅厂家逐渐开始生产符合新交割标准的553货源,多按照“12合约价格+升贴水”模式报价。盘面价格低位,买仓单相较于买现货更具性价比,近期仓单数量慢慢地减少。多晶硅龙头大厂内蒙硅粉最新订货价格12000元/吨,考虑800元/吨磨粉加工费和300元/吨运费,按照421折算至盘面对应11合约价格约为9700元/吨。

　　1.近日,Vsun Solar的子公司日本电池和组件制造商Toyo Solar宣布计划在美国建立一个2GW的组件制造工厂,主要生产TOPCon组件。新工厂计划于2025年投产。该计划已在公司半年业绩中详细披露,在2024年上半年,该公司向美国市场提供了985MW的太阳能电池,并希望能够通过其新的制造工厂深化与这些客户的关系。Toyo Solar计划向新工厂投资1亿美元。根据《通胀削减法案》(IRA),Toyo Solar预计将获得每平方米硅片12美元的税收抵免,以及每瓦0.04美元的电池补贴和每瓦0.07美元的组件补贴。该公司预计将在项目开工后的12个月内收回大部分投资。Toyo Solar预计在新工厂投产的第一年内生产1.4GW的组件,并慢慢地提高到2GW的年产能。Toyo Solar还计划于2026年上半年开始在美国生产电池,并宣布计划在美国建造一个硅片切片工厂。

　　本周工业硅总体开工率不变,西北大炉子开炉数增加,工业硅产量小幅回升。多晶硅环节暂无厂家大规模复产,有机体硅开工率小幅变动。按照当前上下游开工数据测算,工业硅过剩的局面不变。基本面暂无明显的行情驱动,短期盘面价格的范围震荡看待。但近期台塑焦招标价格大大下跌,西南工业硅生产所带来的成本或降200元/吨,短期对工业硅价格形成利空。

　　1.贵金属市场:昨日,市场继续消化美联储降息举措,贵金属低开高走,伦敦金日内一度重回2590美元上方,但未能站稳此处,最终收涨1.1%,报2587.15美元/盎司。伦敦银最终收涨1.99%,报30.77美元/盎司。受外盘和汇率因素共同影响,沪金主力合约收涨0.47%,报587.04元/克,沪银主力合约收涨1.49%,报7504元/千克。

　　2.美元指数:美元指数先涨后跌,失守101关口,最终收跌0.02%,报100.614。

　　3.美债收益率:10年美债收益率窄幅波动,收于3.72%,为一周多以来高位。

　　4.人民币汇率:人民币兑美元汇率低开高走,最终收涨0.2%,报7.064,为去年6月以来高点。

　　1.美国宏观:(1)美国至9月14日当周初请失业金人数录得21.9万人,为2024年5月18日当周以来新低,指向美国就业环境仍保持稳定。(2)美国参议院多数党领袖舒默强调避免政府在9月30日关门的重要性。随着8月休会期结束,国会议员返回华盛顿,而11月美国大选就在眼前。舒默在周日写给同僚的信中说,赞成将拨款作短期延长,即所谓的“延续拨款决议案”,并呼吁共和党人支持两党共同努力。

　　2.美联储观察:美联储到11月降25个基点的概率为60.9%,降息50个基点的概率为39.1%。到12月累计降息50个基点的概率为29.0%,累计降息75个基点的概率为50.5%;累计降息100个基点的概率为20.5%。

　　美联储以50个基点的幅度开启降息周期,和此前市场的主流预期相符,贵金属因预期兑现在冲高后暂时在高位小幅调整。往后看,随着降息通道开启,市场条件将持续转向宽松,黄金下方支撑较强,可仍以多头思路对待,白银跟随黄金的方向运行,但暂不及黄金强势,可以区间震荡思路对待。

　　路透调查显示,美联储降息后中国跟进预期高涨,在39位受访金融机构人士中,有29位预计9月LPR会有降息,其中有21位预计两个期限同步下调10-30个bp,在全部受访者中占比逾一半;有六位受访的人表示两个期限LPR将非对称调降,五年品种降幅更大;另有两位预计一年期不变、五年期以上LPR单独下调。

　　美国上周初请失业金人数减少1.2万人,经季节性因素调整后为21.9万人,创四个月来最低水平,续领失业金人数亦降至6月初以来的最低水平,暗示9月就业增长稳健,并证实第三季度经济继续扩张。

　　全美不动产协会(NAR)公布的报告数据显示,8月成屋销售下降2.5%,经季节性因素调整后的年率为386万户,为10个月来最低。

　　美国就业数据依旧健康,叠加本周美联储降息50BP,经济“软着陆”概率增加,宏观风险偏好继续回升,支撑油价上行。基本面上,地缘风险存在升温空间,4季度供需维持偏紧预期,原油近月月差相对强势,但炼厂利润压缩至低位,欧美炼厂检修预期逐渐增加,限制原油进料需求。中远期供需转弱的格局无法证伪,中期预计Brent价格中枢维持70美金/桶附近。油价维持逢高做空思路,拐点取决于未来OPEC是否宣布25年全年维持减产,且美国衰退预期被证伪。

　　现货市场,9月19日,华南地区国产气成交均价在5060元/吨,较昨日价格涨10元/吨;华南进口气均价5160元/吨,较昨日价格涨10元/吨。华东民用气主流成交价4750-5100元/吨。山东民用气主流成交在4960-5100元/吨。山东醚后市场主流成交区间为5310-5780元/吨,基准价为5440元/吨,较上一个工作日价格涨10元/吨。

　　华南液化气市场稳中上行,部分下游仍存补货操作,不过随价格走高,下游对高价抵触情绪增加,上游出货氛围转弱,预计短线市场或大面回稳。

　　华东液化气市场全线走稳,市场氛围尚可。台风登录,市场交投略有下降,但目前炼厂供应有限,且码头到船延迟,卖方操作均谨慎,预计短线华东市场或大面走稳。

　　山东民用主流走稳,终端补货积极性尚可炼厂出货普遍顺畅,但终端油品持续走低化工需求端低迷叠加有关产品丙烷走低仍有抑制,预计短线推涨不易,走稳无忧。山东醚后市场主流回稳,低位惯性小涨,整体成交氛围一般,伴随价格持续攀升,下游跟涨乏力畏高情绪显现,导致基本面支撑松动。(隆众)

　　国内民用气现货市场情绪继续升温,旺季预期仍存,叠加油价震荡走强,PG现货价格相对偏强。化工方面,PDH开工环比小幅回升,但碳四下游受限于汽油价格的疲软,整体表现偏弱。PG自身缺乏确定性的上行驱动,短期跟随成本端震荡上行。

　　山东地区部分报价有所走跌,汇丰石化复产沥青,区内供应有所增加。下游终端项目需求较为平稳,业者按需采购为主,实际成交多在低位。

　　华东区内报价持稳,部分炼厂执行拖底政策以促销售。受天气影响,船发受限,导致厂库库存增加,终端需求亦受影响会降低;炼厂开工仍间歇生产为主,供应压力微增。

　　华南地区中油高富以及广东石化价格下调50元/吨,广东地区炼厂供应稳定,主营炼厂多以发船为主,汽运零散出货,下游刚需支撑为主,业者按需采购为主。(隆众)

　　沥青供应端维持低位,需求环比改善空间存在限制,同比显著偏低。供需双弱的背景下,随着油价反弹,沥青震荡上行。中长期成本端油价偏空看待,稀释沥青贴水低于去年同期,叠加市场对远期需求的预期并不乐观,沥青远月价格预计仍有下行空间,盘面震荡偏弱。

　　新加坡纸货市场,高硫Oct/Nov月差维持9.8美金/吨,低硫首行月差-0.3至9.5美金/吨。

　　1.新加坡周度库存更新,新加坡企业发展局多个方面数据显示,截至9月20日,新加坡燃料油库存+169(+10%)至1854.5万桶,达到两周内高点,但仍低于8月份的周平均水平。进口总量连续第二周上涨,截至9月18日当周攀升至约779,000吨,其中来自阿拉伯联合酋长国的进口量增加最显著。总出口量环比增长一倍多,增至约30.4万吨。中国是出口的最大的目的地。

　　3.路透社计算显示,8月份俄罗斯海运石油产品出口量下降至907.4万吨,环比下降2.3%。俄罗斯8月份离线%。由于当地炼油厂来维护,上个月俄罗斯通过黑海和亚速海港口的燃料出口量较7月下降7.9%至330万吨。

　　4.9月19日新加坡现货窗口,高硫燃料油380无成交,高硫燃料油180无成交,低硫燃料油0.5%S成交3笔。

　　高硫现货贴水同比高位震荡。消费税征收预期在近端拉动中国在未征税前的补充进口需求,政策落实后进料需求预期下行。同时8月中国高硫进口量高位体现进料现实需求环比上行,对高硫市场行情报价形成支撑。高硫燃料油旺季发电需求临近结束。俄罗斯9月炼厂开工预期小幅环比下行,燃料油出口小幅下行。中东供应平稳。

　　低硫燃料油现货窗口成交仍活跃,但Gunvor较低价买货打击低硫现货贴水小幅下行。低硫燃料油四季度供应预期随着Al-Zour炼厂检修及Dangote汽油装置投产而环比下行。国内市场关注低硫配额下发实际总量和9月低硫产量低位预期。

　　2、现货市场:10月MOPJ目前估价在655美元/吨CFR。昨天PX价格涨幅明显,估价在843美元/吨,较昨日上涨24美元。三单11月亚洲现货分别在844、843、843成交,一单12月亚洲现货在845成交。尾盘实货11月在840/849商谈,12月在840/854商谈。11/12换月在-8/-4商谈。

　　供应方面近期盛虹炼化装置提负,浙石化一条200万吨PX装置重启,下旬威联石化重启中,PX前期供应增加,需求方面,受台风影响,江阴三房巷600370）120万吨、江阴汉邦220万吨PTA装置近期短停,目前两套装置正在重启中,逸盛大连375万吨PTA装置计划近日降负至5成附近,预计维持一周,恒力石化600346）(惠州)250万吨产能计划10月13日-10月24日进行检修。PX供增需减短期供需边际走弱。飓风过后美国墨西哥湾原油生产逐步恢复,旺季结束后油品依然面临累库压力。中期PX价格预计维持弱势。

　　1、单边:短期原油受供应端扰动供需格局偏强,油价震荡偏强,PX前期跌幅较大,短期价格支撑较强,中期PX价格预计仍有走弱压力

　　2.现货市场:9月主港主流在01贴水70~75附近成交,价格成交区间在4660~4790附近。10月中下主港在01-60有成交。昨日主流现货基差在01-72。

　　1、据CCF统计,截止昨日,中国PTA开工75.5%,周环比下降3.9%,聚酯开工率87.9%,周环比上升0.2%。江浙加弹综合开工在89%,周环比下降3%,江浙织机综合开工在76%,周环比持平,江浙印染综合开工80%,周环比持平。

　　2、恒力石化(惠州)PTA-2生产线万吨PTA装置目前重启中,该装置假期因故检修。

　　本周PTA供减需增,供应方面,受台风影响,江阴三房巷120万吨、江阴汉邦220万吨PTA装置短停,目前两套装置正在重启中,逸盛大连375万吨PTA装置计划近日降负至5成附近,预计维持一周,恒力石化(惠州)250万吨产能计划10月13日-10月24日进行检修。在供应抽紧下昨日PTA基差走强。需求方面,江浙涤丝昨日产销局部放量,整体一般,至下午3点半附均产销估算在5-6成。近期PTA社会库存继续上升,仓库存储上的压力有待去化,中期或存在累库预期,PTA价格预计震荡偏弱。

　　1、单边:短期原油受供应端扰动供需格局偏强,油价震荡偏强,上游PX及PTA前期跌幅较大,短期价格支撑较强,中期PTA价格预计仍有走弱压力

　　2.现货方面:目前现货基差在01合约升水26-30元/吨附近,商谈4456-4460元/吨,下午几单01合约升水26-29元/吨成交。10月下期货基差在01合约升水36-39元/吨附近,商谈4466-4469元/吨,下午几单01合约升水36元/吨附近成交。

　　1、截至9月19日,中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在68.01%(环比上期上升4.45%),其中草酸催化加氢法(合成气)制乙二醇开工负荷在64.44%(环比上期上升6.29%)。

　　2、辽宁北方化学20万吨/年的MEG装置因上游环节异常于近日停车,预计停车时长在7-10天附近。通辽金煤一套30万吨/年的合成气制乙二醇装置已于近日停车检修,初步计划10月5日附近重启。

　　本周乙二醇供需双增,供应方面,新疆广汇和浙石化二期短停装置已重启,9月中下旬,阳煤寿阳,河南煤业、中昆120万吨MEG装置计划重启,10月有100万吨左右乙二醇装置有检修计划,辽宁北方化学20万吨/年的MEG装置近日停车,通辽金煤停车检修,初步计划10.5重启,乙二醇供应增加速度相对缓慢。需求方面,江浙涤丝昨日产销局部放量,整体一般,至下午3点半附均产销估算在5-6成。旺季聚酯开工提升幅度可能相对有限。台风天气至乙二醇船只到港延期,乙二醇库存继续下降,基差小幅走强,短期价格支撑较强,10月乙二醇到港依然集中,后期乙二醇供需边际存在走弱的压力。短期价格预计震荡偏强。

　　2.现货方面:现货市场半光1.4D直纺涤江浙商谈重心7000-7300元/吨出厂或短送,福建7250~7350附近短送,山东、河北主流7150-7400元/吨送到。

　　据CCF统计,截止昨日,江浙加弹综合开工在89%,周环比下降3%,江浙织机综合开工在76%,周环比持平,江浙印染综合开工80%,周环比持平。

　　近期短纤现货工厂报价维稳,下游刚需采购为主,昨日直纺涤短销售一般,截止下午3:00附近,平均产销57%,供应方面短期短纤标准品相对偏紧,短纤价格出现小幅回落,金九银十短纤需求有所提振,短纤基本面预期改善,短纤加工费短期预计维持偏强。中期来看旺季过后短纤需求预测转淡,中期短纤加工费有几率存在走弱的压力。价格跟随原料PTA价格走势。

　　2、套利:短期加工费偏强,金九银十的旺季过后需求预测转淡,中期短纤加工费存在走弱的压力

　　2、现货市场:昨日聚酯瓶片交投较活跃,商谈区间抬升至6150-6200元/吨出厂不等,前期成交陆续在6000,6050,6100,6150元/吨出厂不等适。

　　聚酯瓶片工厂出口报价多稳,局部小幅调整。华东主流瓶片工厂商谈区间至810-840美元/吨FOB上海港不等,局部略高或略低,品牌不同略有差异;华南商谈区间至805-815美元/吨FOB主港不等,个别略高报825-845美元/吨FOB,整体视量商谈优惠。

　　近期部分饮料大厂招标四季度到明年一季度的瓶片原料,瓶片价格支撑较强。中期瓶片新装置计划投产,水厂需求有走弱预期,瓶片加工费可能面临向下的压力。

　　2.现货市场:现货方面江苏苯乙烯收盘价格在9120元/吨,10月下基差09+350,10月下基差10+150,11月下基差11+140。上游方面,华东纯苯现货均价8400元/吨,环比上涨25元/吨,9月下均价8305元/吨,环比上涨30元/吨,10月下均价7720元/吨,环比下跌30元/吨,11月下均价7620元/吨,环比下跌20元/吨。

　　本周苯乙烯供需双弱,供应方面,江苏虹威45万吨/年PO/SM新装置计划9月下旬陆续投料再次试车,产品产出时间或在10月中旬附近,另外据悉浙石化计划10-11月进行蒸汽管道维修,相关三套180万吨/年苯乙烯装置预计在同步检修,苯乙烯目前基差维持偏强,苯乙烯在利润修复的情况下供应回升速度偏慢,金九银十的旺季支撑下需求有提振的预期,苯乙烯港口库存预计延续低位,短期价格震荡偏强。

　　中长期来看,市场对经济前景的担忧依然存在,原油远期供需转弱的预期暂时无法证伪,油价依然面临着下行压力,苯乙烯相对油价估值偏高,在宏观偏弱、市场情绪不佳的影响下苯乙烯估值易受到向下的挤压。中期苯乙烯供需边际存在走弱的可能。短期价格预计震荡偏强。

　　2.塑料现货市场,,据卓创资讯,LLDPE市场行情报价偏弱调整。华北大区线元/吨;华东大区线元/吨;华南大区线元/吨。国内LLDPE市场主流价格在8060-8550元/吨。美联储降息幅度大于预期,线性期货触底反弹,但需求表现不尽人意,业者出货积极,报盘让利,交投气氛一般。

　　3.PP现货市场,据卓创资讯,国内PP市场行情报价窄幅波动,PP期货盘中上行对现货市场心态提振有限,生产企业厂价部分下调,部分资源成本支撑趋弱,贸易商依据自身货源成本及库存情况随行出货,报盘较昨日变动不大,下游工厂适量采购,低价成交尚可。华北拉丝主流价格在7300-7450元/吨,华东拉丝主流价格在7400-7530元/吨,华南拉丝主流价格在7460-7630元/吨。

　　1.卓创数据,本周PE下游农膜开工上涨1个百分点至46%,别的行业开工稳定,目前下游各行业主流开工在37%-54%。

　　2.卓创数据,本期PE开工负荷在81.11%,较上期上升0.89个百分点。本期新增辽通化工、齐鲁石化600002）、燕山石化和塔里木石化部分PE装置检修,涉及到的年产能在454.5万吨;本期PE检修损失量在6.4万吨,比上期减少1.55万吨,周度检修损失量处于年内中等水平。

　　3.卓创数据,本周国内PP装置开工负荷率为81.01%,较上一周上升2.03个百分点,较去年同期下降0.22个百分点。本周国内PP装置停车损失量在10.36万吨,较上一周减少2.47万吨。

　　4.卓创数据,本周PP主要下游领域开工塑编、注塑企业开工负荷较上周变动不大。下游工厂新订单提升依旧有限,整体接单弱于往年,开工负荷率在中上旬小幅提升后,本周变动有限。因部分下游成品库存中性偏高,加之目前新订单改善有限,且对后市信心不足,周内备货意愿仍偏谨慎,低价位刚需采购为主,对PP市场支撑有限。

　　上周PP、PE环比累库,库存处于同期高位。本周PP、PE开工继续回升,9-10月PP和PE检修环比仍有下降。9-10月PP、PE均面临新增产能投放,主要关注中石化天津南港、宝丰内蒙古项目和金诚石化投产进度。下游制品开工环比有所回升,但同比依旧偏弱。塑料PP供需仍偏弱,近期油价有所反弹,但油价中期方向偏空,塑料PP短期震荡偏弱,中期价格延续偏空看待。

　　2.PVC现货市场,据卓创资讯,国内PVC粉市场行情报价区间整理,期货先走弱后上涨,市场行情报价跟随期货波动。下游采购积极性不高,整体成交一般。PVC粉SG-5常州市场主流自提成交价格为5070-5220元/吨,较上一交易日上涨5元/吨。PVC粉SG-5广州市场主流自提成交价格为5100-5280元/吨,较上一交易日持平。

　　3.烧碱现货市场,据卓创资讯,昨日国内液碱市场成交氛围尚可,江苏、安徽32%液碱价格下降,山东、河南32%液碱价格稳中有降,四川30%液碱及重庆32%液碱价格持续上涨。液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格780-895元/吨,较上一工作日均价下降10元/吨。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格765元/吨,液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1390元/吨,较上一工作日均价持稳。

　　1.据卓创资讯多个方面数据显示,本周PVC粉整体开工负荷率为78.11%,环比提升2.17个百分点;其中电石法PVC粉开工负荷率为78.46%,环比提升1.83个百分点;乙烯法PVC粉开工负荷率为77.13%,环比提升3.13个百分点。本周PVC粉仅有苏州华苏一家公司临时停车,前期检修的企业陆续恢复,PVC行业开工负荷率提升。具体来看,电石法企业包头海平面检修后产量恢复较明显,电石法开工有所提升;而乙烯法企业宁波台塑、泰州联成检修后产量恢复较明显,苏州华苏停车产量减少,乙烯法开工也同样提升。

　　2.据卓创资讯,截至9月19日华东样本库存42.25万吨,较上一期减少2.02%,同比增加20.54%,华南样本库存3.21万吨,较上一期减少5.31%,同比减少30.07%。华东及华南样本仓库总库存45.46万吨,较上一期减少2.26%,同比高14.68%。

　　3.截至20240919,隆众资讯统计全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存32万吨(湿吨),环比上涨3.56%,同比上涨21.66%。本周西北、华北、华中、西南库容比环比上升,华东、华南、东北库容比环比下滑,其中华北区域库容比17.37%,环比上涨1.94%。

　　4.百川数据,液碱工厂库存环比累库0.66万吨至22.32万吨,片碱工厂库存环比累库0.03万吨至2.64万吨,片碱市场库存环比去库0.04万吨。烧碱开工环比提升0.77个百分点至84.66%,片碱开工提升0.17个百分点至63.02%。

　　5.市场消息,9月20日山东液氯价格部分地区降50。鲁西槽车出厂1-100不变,鲁南、鲁西南槽车出厂贴100-1元,江苏富强液氯价格降100,出厂贴(100-150)。

　　6.隆众数据,本周PVC生产企业全样本厂库库存初步统计环比上周增加6.72%左右;最终数据以隆众数据终端、线.隆众数据,本周新样本PVC社会库存环比下降0.78%在85.33万吨;旧样本PVC社会库存环比下降1.26%在49.2万吨,同比增加15.11%;其中华东地区环比下降1.18%在45.17万吨,同比增加21.88%,华南地区环比下降2.18%在4.03万吨,同比下降29.05%。

　　本周PVC开工继续回升,后续检修计划偏少,供应仍存回升预期,国内91%的PVC产能配套产烧碱,当前仍在以碱补氯当中,当前PVC利润亏损幅度尚不足以使得企业大规模减产。本周PVC上游环比累库,社库去库,行业整体转为累库,周度表需下降,出口维持清淡。当前PVC库存仍在历史同期高位,仓库存储上的压力仍大。PVC短期震荡偏空,中长期仍旧是供需过剩格局,反弹抛空。关注出口和宏观政策。

　　近期烧碱开工明显回升,开工处于历史同期高位,液碱工厂库存环比继续累库,整体供需有所走弱。山东氧化铝企业送货量上升,且部分氧化铝产能检修15-20天,且前期有一定备货,氧化铝对烧碱需求支撑减弱,非铝需求仍处旺季之中,但旺季现货没有到达预期,烧碱现货价格下降,烧碱短期预计仍旧震荡偏空,关注10月烧碱装置检修及氧化铝运行情况。

　　PVC:PVC短期震荡偏空,中长期仍旧是供需过剩格局,反弹抛空。关注出口和宏观政策。

　　现货市场:玻璃现货均价下降22至1196元/吨,沙河对应交割品价格为1141元/吨,湖北大板市场价维稳至1060元/吨,浙江大板下降90至1230元/吨。

　　2.据隆众资讯生产所带来的成本计算模型,其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-333.29元/吨,环比下降31.53元/吨;以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-94.69元/吨,环比下降11.92元/吨;以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-0.44元/吨,环比下降17.97元/吨。

　　3.乘联会:9月1-15日乘用车新能源市场零售44.5万辆,同比增长63%。

　　4.国家发改委:加强政策预研储备适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措

　　5.四川省泸州市海纳环保科技有限公司设计产能520吨/日生产线.吉林迎新玻璃有限公司设计产能1300吨/日一窑三线置换产线,近日已点火投产。

　　昨日玻璃主力合约低开高走,收于1069元/吨,多头增仓。美联储超预期降息50bp,预期人民币升值资金回流,此外随着海外降息,市场对国内政策预期增强,例如降低存量房贷或降息,市场情绪好转,商品各板块普涨。产业端,受盘面拉涨刺激,沙河今日走货不错,但湖北、华南地区仍一般。本周公布多个方面数据显示玻璃厂库7478.9万重箱,环比上周增加239.1万重箱,环比增加3.3%。各燃料生产玻璃利润仍在下滑,并均已转负,其中天然气为燃料制玻璃利润为-333.3元/吨。当前基本面未有好转,冷修产线以小窑型产线为主,预计退出后很难再开。现货价格仍在调降,产销未见规模化好转,下游负反馈继续。短期情绪好转带来低估值品种反弹,盘面会有一定调整,但周期难有逆转,供给出清继续的背景下,冷修较缓带来价格下行。短期观望,推荐关注反弹空机会。

　　期货市场:纯碱期货主力01合约收盘价1378元/吨(+20/+1.47%),1-5价差-39元/吨。现货市场:据隆众资讯统计纯碱现货价格,沙河重碱维稳至1400元/吨,青海重碱维稳至1200元/吨。华东轻碱维稳至1450元/吨,轻重碱价差38元/吨。

　　1.隆众资讯,周内纯碱产量66.18万吨,环比增加3.84万吨,涨幅6.16%。企业检修逐步恢复,产量及开工提升;周内国内纯碱厂家库存139.88万吨,较上周四增加4.83万吨,涨幅3.58%,放假期间企业出货慢,个别企业累库明显,集中度高;周内,纯碱企业待发订单窄幅波动,阴跌调整,接近7天;据了解,社会库存继续去库,降幅接近5万吨,总量维持37万左右。供应端,随着检修的结束,企业开工逐步恢复,开工及产量有望增加。

　　2.中国氨碱法纯碱理论利润-44.57元/吨,环比持平。中国联碱法纯碱理论利润(双吨)为-45.40元/吨,环比下跌75元/吨。

　　3.国家发改委:加强政策预研储备适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措

　　昨日纯碱主力合约低开高走,收于1378元/吨,多头增仓。美联储超预期降息50bp,预期人民币升值资金回流,此外随着海外降息,市场对国内政策预期增强,例如降低存量房贷或降息,市场情绪好转,昨日商品各板块普涨。本周公布多个方面数据显示纯碱厂家库存139.88万吨,较上周四增加4.83万吨,涨幅3.58%。纯碱整体趋势仍未供增需减,供应端部分厂家装置负荷提升,日产回升。需求端浮法玻璃大规模亏损,产线集中冷修尚未落地。近期中游出货好转,情绪好转带来低估值品种反弹,短期观望,推荐关注反弹空机会。

　　1、期货市场:期货盘面震荡,最终报收2397(+12/+0.5%)。2、现货市场:生产地,内蒙南线元/吨,北线元/吨,河南地区报价2210元/吨。消费地,鲁南地区市场报价2250元/吨,鲁北报价2230元/吨,河北地区报价2200元/吨。西南地区,川渝地区市场报价2210元/吨,云贵报价2250元/吨。港口,太仓市场报价2430元/吨,宁波报价2520元/吨,广州报价2400元/吨。

　　供应方面,西北地区主流厂家竞拍成交受阻,竞拍价格连续下跌转单跟跌运行,下游刚需采购,交投氛围偏低;坑口原料煤价格窄幅波动,西北地区煤制甲醇利润继续收窄,内地检修装置继续回归,煤制甲醇开工率继续提升,西北开工率提升至高位,下游刚需采购,库存不间断地积累,企业出货压力初现。需求方面,传统下游开工率集体走高,二甲醚、醋酸、MTBE与甲醛逐步提升,预计后期传统需求开工率将季节性回升为主。近期,内地需求平稳,西北地区企业库存继续窄幅累库,价格支撑力度转弱。港口地区MTO开工率高位稳定,终端需求尚可,基差走强;国际装置开工率窄幅波动。

　　综合来看,当前,煤价稳中探涨,成本支撑力度尚可,内地甲醇现货连续回调,煤制利润依旧可观,内地装置不断回归,甲醇开工率进一步抬升,供应整体宽松,进口增量明显,港口整体格局亦趋向宽松,可流通货源逐渐宽松,宏观持续偏弱,大宗商品整体震荡,品种板块有所分化,原油围绕70左右徘徊,甲醇估值修复后,前期偏弱氛围有所缓解,甲醇期货触底反弹为主。

　　目前,终端需求随整体有韧性,但原料库存整体偏高,旺季预期兑现缓慢,备货力度有限,但进口有不确定变数,盘面波动加剧,暂时观望。随着港口绝对价格跌至低位,进口窗口关闭,进口量下滑,港口库存大幅回落,同时宏观层面有一定消息,对大宗价格整体有一定支撑,但内地情绪偏弱,暂时观望为主。

　　1、期货市场:尿素期货宽幅震荡,最终报收1769(+7/+0.4%)。2、现货市场:主流区域出厂报价下跌,局部成交尚可,河南小颗粒出厂报1760-1780元/吨,山东小颗粒出厂报1740-1750元/吨,河北小颗粒出厂1810-1820元/吨,山西中小颗粒出厂报1760-1800元/吨,安徽小颗粒出厂报1830-1840元/吨,新疆中小颗粒出厂报1800-1900元/吨,内蒙出厂报1720-1750元/吨。

　　9月19日,尿素行业日产19.57万吨,较上一工作日减少0.09万吨,较去年同期增加3.29万吨;今日开工87.78%,较去年同期76.42%回升11.36%。隆众。

　　国内主流地区尿素现货出厂报价继续下跌,局部大幅领跌,局部弱稳,个别区域成交尚可,其余依旧乏力。主流交割区出厂报价继续大幅领跌为主,山东市场情绪表现尚可,工业复合肥开工率有所下滑,但原料库存充裕,刚需补货为主,农业需求刚性释放,贸易商逢低补货为主,主流厂家降价后,新单成交尚可,厂家收单量增加,待发3-5天,预计价格暂稳为主;河南地区市场情绪一般,新单成交乏力,待发消耗,预计出厂报价继续补跌为主。交割区周边区域出厂价格跟跌为主,内蒙、东北地区追肥结束,低价货源冲击中原市场,交割区市场情绪一般,区内市场行情报价偏高,交投氛围下滑,农业刚需释放,贸易商开始出货为主,外发订单量下滑,厂家新单成交受阻,代发消耗,预计短期内出厂价补跌为主。

　　当前,国内尿素供需格局整体仍偏宽松,近日部分装置检修回归,尿素日均产量提升至19.6万吨的历史顶配水平,预计本月下旬日产趋近20万吨,供应压力进一步显现;需求端,法检政策依旧严格,国内暂无出口可能性,印标对国内市场影响有限;华北、华中地区各个省份复合肥厂开工率由于成品堆积,下沉缓慢,开工率开始高位回落,复合肥企业尿素可用天数高企,刚需少量拿货,农业需求零星释放,贸易商低价甩货,暂无囤货意愿,而尿素厂家库存大幅积累至85万吨以上,且货源流向有很多压力,随着待发消耗殆尽,主流区域工厂出厂报价大幅跌至1750元/吨附近,收单略有改善,但流受阻,当前01合约升水现货20元/吨,整体尿素依旧承压,不过宏观层面有一定支撑,昨晚淡储方案发布,与去年相比总量与考核均有放松,但价格跌至当前为主,暂时观望为主。

　　期货市场:回升。SP主力01合约报收5772点,上涨+34点或+0.59%。援引卓创资讯统计:山东市场进口木浆现货市场下游整体需求改善不佳,浆价弱势整理,业者采买意愿不强,采浆刚需补货为主。

　　针叶浆:乌针、布针报收5600元/吨,雄狮、月亮、太平洋报收6050元/吨,银星、马牌报收6100元/吨,凯利普报收6150-6200元/吨,北木报收6200-6250元/吨,南方松报收6500-6600元/吨,金狮报收6750元/吨。

　　阔叶浆:小叶相思、乌阔、布阔、阿尔派、小鸟、新明星报收4700元/吨,明星、金鱼、鹦鹉报收4800元/吨。

　　援引纸业网消息:日前,山东造纸行业相关上市公司半年报相继披露完成,从半年报来看,多家造纸上市企业呈现上扬态势。其中以太阳纸业002078）、博汇纸业600966）、齐峰新材002521）、晨鸣纸业000488）、华泰股份600308）等为代表的鲁股上市企业均交出靓丽答卷。山东造纸行业的集中度较高,自2003年晨鸣集团跃升全省第一家年产100万吨大企业以来,晨鸣、太阳、华泰、博汇、亚太森博浆纸、世纪阳光相继成为年产浆纸超百万吨的大型集团。山东造纸行业在产量、产品结构、集中度和经营效益等方面均表现出较强的竞争力和发展潜力。

　　截至8月:国内瓦楞纸产量环比增产,报收192.9万吨,同比增产+8.0万吨;国内箱板纸产量环比增产,报收267.5万吨,同比增产+5.6万吨。

　　NR 20号胶相关:NR主力11合约报收14015点,下跌-25点或-0.18%;新加坡TF主力完成换月,12合约报收198.5点,上涨+3.5点或+1.79%。截至前日18时,烟片胶船货报收2750美元/吨,泰标现货或近港船货报收2010-2020美元/吨,泰混现货或近港船货报收2010-2020美元/吨,马标现货或近港船货报收2010-2020美元/吨,人民币混合胶现货报收16100-16200元/吨。

　　BR丁二烯橡胶相关:BR主力11合约报收16050点,下跌-75点或-0.47%。截至前日18时,山东地区大庆石化顺丁报收16100元/吨,烟台浩普顺丁报收16000元/吨,华东市场扬子石化顺丁报收16100-16150元/吨,华南地区茂名石化顺丁报收16100-16200元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收16200-16300元/吨。山东地区丁二烯报收13900元/吨。

　　QinRex援引柬埔寨橡胶总局报告:2024年前8个月柬埔寨出口橡胶达209,733吨,比去年同期的205,168吨增长2.22%。报告称,该国前8个月从橡胶的出口中获得了3.283亿美元的收入,比去年同期的2.841亿美元增长了15.5%;出口的平均成本为1565美元/吨,比去年同期高约180美元。该国橡胶主要出口至马来西亚、越南、新加坡和中国。截至目前,柬埔寨共有407,172公顷橡胶种植园,其中320,184公顷或78.6%可收获。

　　8月,越南天然橡胶出口金额环比减少,报收3.45亿美元,同比增量+0.85亿美元。国内全钢轮胎产线周同比减产;国内半钢轮胎产线周同比增产。

　　单边:RU主力01合约在手多单持有,止损宜上移至17650点近日低位处;NR主力11合约在手多单持有,止损宜上移至13745点近日低位处。

　　BR丁二烯橡胶相关:BR主力11合约报收16050点,下跌-75点或-0.47%。截至前日18时,山东地区大庆石化顺丁报收16100元/吨,烟台浩普顺丁报收16000元/吨,华东市场扬子石化顺丁报收16100-16150元/吨,华南地区茂名石化顺丁报收16100-16200元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收16200-16300元/吨。山东地区丁二烯报收13900元/吨。

　　援引中国日报网消息:9月12日,2024中国石油和化工企业出售的收益500强发布会,在山东东营举行。2024中国石油和化工企业500强系列榜单,正式揭晓。有19家轮胎企业,登上综合类500强榜单。这中间还包括中策橡胶、双星集团、赛轮集团、佳通轮胎(中国)、厦门正新等。此外,还有多家轮胎上游企业登榜,包含豪迈、兴达、大业、海利得002206）等。同期,2024橡胶和塑料企业出售的收益100强榜单,对外发布。包括中策橡胶在内的24家轮胎企业,荣登榜单。

　　国内全钢轮胎产线周同比减产;国内半钢轮胎产线周同比增产。国内丁二烯产能利用率环比增产,报收68.7%,连续2周环、同比增产;国内丁二烯港口库存环比累库,报收2.00万吨,环、同比累库。

　　单边:BR主力11合约在手多单持有,止损宜上移至15795点近日低位处。

　　1、现货运价:9/13日发布的SCFI欧线日发布的SCFIS欧线、据华尔街日报:美国官员表示,美国不再预计以色列和哈马斯将在拜登任期结束前达成停火协议。3、金十数据9月20日讯,据华尔街日报,有美国高级官员表示,他们预计以色列和哈马斯不会在总统拜登任期结束前(明年1月)就停火和释放人质达成协议。白宫此前曾表示,交战各方已经就协议文本的“90%内容达成一致,因此仍有希望取得突破。但白宫、国务院和五角大楼的一些高层官员认为,交战各方不会同意目前的框架。“不会马上达成协议,”一名美国官员说。“我不确定它是否能完成。”官员们列举了悲观情绪的两个根本原因。黎巴嫩近期遭到的通讯设备爆炸--随后是以色列的空袭--使全面冲突的可能性大幅度提升,并使与哈马斯的外交复杂化。此外据拜登政府官员表示,哈马斯提出要求,但在美国和以色列接受后拒绝点头,这种不妥协态度让谈判代表感觉到很沮丧。

　　短期看,需求端货量筑顶回落,供给端,根据9/18日船期,上海-北欧航线月运力供应高位且需求预测下滑,预计继续带动运价走弱。现货运价方面,目前主流船司9月下旬报价大致位于3350-4200美元/FEU区间,预计后续仍有调降空间,超重附加费调降进一步拉低指数表现。考虑9-10月运力仍处高位叠加需求下滑预期之下供需格局预计将进一步走向宽松,当前运价水平下船司利润依然较好,国庆节前船司仍有降价囤货备甩诉求。短期长荣修船事件仅影响节奏,揽货压力依然存在,现货调降驱动之下短期盘面仍有下跌空间。后续着重关注美东港口罢工进展、船司国庆前后空班计划、中东地理政治学动态以及美国加征一定的关税对发运节奏的影响。

　　2、国家统计局最新多个方面数据显示,2024年8月份,中国铁矿石原矿产量为7363.7万吨,同比下降16.0%;1-8月累计产量为69649.6万吨,同比增长4.1%。8月份,中国原煤产量为39654.5万吨,同比增长2.8%;1-8月累计产量305218.0万吨,同比下降0.3%。8月份,中国焦炭产量为4088.6万吨,同比下降2.1%;1-8月累计产量32477.9万吨,同比下降0.4%。

　　4、据报道,高盛日前下调2024年第四季度铁矿石的金额预期15美元至85美元/吨,原因是铁矿石市场仍然过剩。

　　昨日海岬型船市场活跃度转好,太平洋澳大利亚市场运输需求充足,大西洋巴西市场运输需求增加,运力偏紧,船东挺价,运价上涨。巴拿马型船市场方面,印尼煤炭运输需求有所增加,市场情绪较为积极,运价持续上涨。短期看,海岬型船市场,询船有所增加,预计会延续季节性规律,9月底10月初铁矿发运量会有所增加,对运价有所支撑;巴拿马型船市场,近期内贸煤价格偏强运行,进口煤市场情绪向好,价格上的优势仍存,下游补库意愿有所提高,预计对运价有所支撑。短期预计整体干散货运价市场震荡偏强,关注铁矿发运需求。